华谊36倍溢价收购张国立公司
三大"诡异"谜团待解
"诡异"收购三大谜团待解
华谊兄弟前日晚间发布公告称，为加强电视剧业务发展需要，拟以2.52亿元收购著名艺人张国立旗下的浙江常升影视制作公司70%股权。同时，被收购方还将以2.16亿元购买华谊兄弟实际控制人王中*和王中磊的华谊股票并锁定三年。
羊城晚报发现，该收购有三大“谜团”：第一，溢价高。华谊兄弟则拟以2.52亿元的价格收购弘立星恒和嘉木文化所持有的浙江常升影视制作有限公司（以下简称“常升影视”）70%的股权，然而张国立旗下的常升影视注册资本仅1000万元，净资产也仅为1000.3万元。这也意味着，该宗收购溢价高达36倍。事实上，华谊兄弟去年净利润不过2.4亿元，这次却要划走全体股东的2.52亿元，但对该宗收购董事会竟无人反对。
第二，浙江常升身世扑朔迷离。羊城晚报登录浙江省工商行*管理局查询发现，名为“浙江常升影视制作有限公司”的公司注册信息显示，其成立日期为2013年5月23日，即该公司成立至今不过3个月。华谊兄弟也并没有披露常升影视的经营情况。
第三，交易复杂。在华谊兄弟收购常升影视后，弘立星恒将以转让款中的1.52亿元用于购买实际控制人王中*和王中磊所持有的华谊兄弟股份，难免让人生出类似左右手“对倒”的怀疑。还约定购买的股票锁定三年，每年解锁的华谊兄弟股票数量不超过总额的1/3。
实为“华谊兄弟”减持套现？
这桩“翻来覆去”的交易背后到底隐藏着什么？有业内人士分析指出，这或许是华谊兄弟实际控制人王中*和王中磊兄弟的减持。而就在公告收购浙江常升的同日，华谊兄弟还推出半年报报资本公积金转增股本预案。公司拟向全体股东每10股转增10股，转增后公司总股本将增加至12.096亿股。本次高送转出现在半年报之后，实属“意外惊喜”，于是乎，股价随之上涨也不足为奇。浙江常升一“嫁入”华谊就遇上如此好事，不知是运气还是早已安排好。
另有市场人士分析认为，“这种资本运作着实较为罕见，本质是大股东王中*和王中磊减持套现了，张国立用原来的公司换取了现金和华谊兄弟的股票，起到了‘一石二鸟’的作用。从结果上看，王中*和王中磊最终获得了1.52亿元现金，张国立公司获得了超额溢价，并获得6400万元现金，还成了华谊兄弟的股东。而上市公司买到了一个刚注册的经营效果还是未知的空壳公司。”
另有分析则称这是拿上市公司的钱高位买单，“不排除利益输送的可能。”（
刘珊
实习生
曾燕燕）
2013年华谊兄弟累计股份减持汇总表
时间
股东名称
减持股份数额
减持均价
减持比例
减持金额（单位：元）
5月16日
王育莲
152.99万
30.03元
0.25%
4594.24万
5月24日
王中磊
457万
30.89元
0.75%
1.41亿
5月27日
王中磊
117.56万
30.52元
0.19%
3587.93万
6月3日
马云
308.87万
30.32元
0.51%
9364.94万
8月16日
王中*
800万
36.09元
1.32%
2.89亿
8月20日
王中*
300万
37.38元
0.50%
1.12亿（制表：刘珊）
相关专题：
华谊兄弟溢价36倍并购影视公司
大股东减持暗度陈仓
